기술 리더들은 어떻게 혁신을 수익화하는가
오늘날 기술 산업의 선두 기업들이 오랜 시간 자리를 지킬 수 있었던 이유는 규모의 경제에서 오는 이점 덕분일 수 있습니다.
하지만 이들은 변화의 조짐을 빠르게 포착하고, 기존 사업을 새롭게 재창조함으로써 한 가지 강점을 다른 강점으로 자연스럽게 이어가는 데에도 뛰어난 역량을 보이고 있습니다.
기술 산업에서의 변화는 여전히 빠르게 진행되고 있지만, 상위권 기업의 교체 비율은 줄어들고 있는 것으로 나타났습니다.
2024년 기준 상위 5대 기술 기업 중 4곳은 2019년에도 상위에 있었으며, 그중 3곳은 2009년에도 이름을 올린 바 있습니다. 마이크로소프트, 애플, 알파벳(당시 구글)이 대표적입니다.
또한, 이들 선도 기업들에 대한 가치 집중도마저 더 강해지고 있습니다. 상위 5개 기업은 산업 내 상위 20개 기업의 전체 시가총액 중 63%를 차지하며, 이는 10년 전 53%에서 상승한 수치입니다.
이들 기업은 전체 이익의 64%를 창출하고 있는데, 이는 10년 전의 34% 대비 거의 두 배에 달하는 수치입니다.
기술 리더십의 이런 지속성은 이례적인 사례로 평가됩니다. 일반적으로는 새로운 기업이 부상하면서 기존 강자들이 쇠퇴하는 흐름을 보이기 때문입니다. 그러나 기존 리더들이 이러한 변화 속에서도 성장한 이유 중 하나는 공급과 수요 양 측면에서 규모의 경제를 이룬 덕분입니다.
공급 측면에서는 기술 혁신을 상업화하기 위해 대량의 컴퓨팅 자원이 필요하며, 이는 관련 역량을 갖춘 대기업에게 유리하게 작용합니다.
수요 측면에서는 방대한 데이터 세트를 활용한 네트워크 효과가 나타납니다. 이 같은 조건은 "승자 독식"의 시장 구조를 강화하고 진입 장벽을 높이는 결과를 낳고 있습니다.
이와 더불어, 글로벌화의 본격화되며 이들 기업은 새로운 시장에 진입하고 고객 기반을 확대하며 규모의 경제를 달성할 수 있었습니다. 팬데믹 이후 자본시장에서는 수익성과 안전성이 더욱 중시되며 이들 기업에 유리하게 작용하고 있습니다.
변화의 조짐이 보이는가?
앞으로 기술 산업을 이끌 임원들이 무엇을 예상할 수 있을까요? 현재 업계를 뒤흔들고 있는 변화의 물결은 기존 강자들의 지속 가능성을 시험하고 있으며, 산업 내 가치 재편을 유도할 것으로 전망됩니다.
1. 인공지능
AI의 급격하고 대규모적인 도입은 기술 산업 전반이 변하도록 강한 압박을 할 것으로 보입니다.
알파벳과 마이크로소프트는 핵심 사업을 전환하며 AI 중심 전략을 구사하고 있으며, GPU 선두주자인 엔비디아는 2024년 2분기 시가총액 3조 달러를 돌파하며 톱티어 기업으로 부상했습니다.
2. 지정학 및 국가 안보
각국은 동맹국에게 유리한 보상을 제공하고 경쟁 위협에 대비하기 위해 지역 및 국가 기술 생태계를 강화하고 있습니다.
많은 정부가 자국 기술 투자에 보조금을 지급하거나 인센티브를 부여하고 있으며, 주요 안보 또는 지정학적 사건이 이 같은 변화를 가속화할 가능성이 있습니다.
3. 기술 기업에 대한 반발
일부 지역의 입법자와 규제 기관은 거대 기술 기업의 영향력을 견제하려는 움직임을 보이고 있습니다.
인수합병이 엄격한 심사를 받고 있으며, 대기업을 분할하려는 시도는 새로운 변화의 원천이 될 수 있습니다. 이러한 요소들은 엔비디아의 최근 부상 사례에서처럼 리더십 순위를 변화시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
임원들을 위한 시사점
현재 기술 리더들이 보여주는 회복력은 규모의 이점 때문일 수도 있지만, 그보다도 변화의 조짐을 빠르게 포착하고 사업 구조를 유연하게 전환하는 능력에서 비롯되었다고 볼 수 있습니다.
전략적, 운영적, 재무적, 조직적 목표를 충족시키는 방식으로 핵심 사업을 최대 역량으로 운영하는 것은 모든 성장 목표를 달성하는 데 필수적인 기반이 됩니다.
이와 함께, 업계를 이끄는 리더들은 상위권을 유지하거나 상승하는 데 중요한 다섯 가지 공통된 특징을 보여주고 있습니다.
1. 자기 혁신을 두려워하지 않음
기존 강자들은 새롭고 경쟁력 있는 사업을 육성하면서 기존 사업을 잠식할 수 있는 위험과 맞서야 합니다. 오늘날의 리더들은 기존 사업의 탄력을 활용해 신사업을 자금 지원하며 자기 파괴적 혁신에 더 능숙한 모습을 보이고 있습니다.
예를 들어, 마이크로소프트는 10년 전 PC 산업의 침체와 모바일 전략의 부진으로 어려움을 겪었으나, 사티아 나델라 CEO 체제에서 클라우드 중심 전략으로 전환하고 Azure 플랫폼을 재정비했으며 Office 365를 서비스형 소프트웨어(SaaS)로 재출시했습니다. 최근에는 OpenAI와의 협업을 통해 Azure와 Office 제품에 고급 AI 기술을 통합하고 있습니다.
또 다른 사례로, 엔비디아는 자사의 게이밍 GPU 기술을 AI 워크로드와 암호화폐 채굴 등 병렬처리에 활용하는 방향으로 전략을 전환하며 새로운 흐름을 포착했습니다.
기존 게이밍 사업에서 창출된 수익을 활용해 신사업을 지원하고 수익원을 다변화한 덕분에, 2024년 6월 기준 세계에서 가장 가치 있는 기업이 될 수 있었습니다.
2. 주류가 되기 전에 새로운 트렌드를 감지함
이들 기업은 정교하게 미래를 감지하는 역량을 개발해왔으며, 다양한 시나리오를 구성하고 시장의 신호를 지속적으로 모니터링하고 있습니다.
예를 들어, 넷플릭스는 스트리밍 비디오의 부상을 미리 인식하고 DVD 대여에서 스트리밍 플랫폼으로 전환했으며, 이 전략적 변화는 넷플릭스를 디지털 콘텐츠 시장의 선두주자로 만들었습니다.
3. 혁신에 지속적으로 투자함
이들 기업은 장기적인 회복력을 강화하기 위해 끊임없이 새로운 성장 동력을 탐색하고 평가해왔습니다.
마이크로소프트, 애플, 알파벳, 메타, 아마존 등 빅5 하이퍼스케일러는 2023년에만 2,230억 달러를 연구개발(R&D)에 지출했으며, 이는 미국 전체 벤처캐피탈 투자 총액의 약 1.6배에 해당합니다.
이들은 기업형 벤처캐피탈 기능을 갖추고 있으며, 혁신적인 스타트업과 협력하거나 이들을 인수해 인재를 확보하는 방식으로도 투자하고 있습니다.
대표적으로, 애플은 자사의 실리콘 프로젝트(M1, M2 칩 개발)를 통해 성능과 효율성을 높이며 장기적인 경쟁 우위를 확보한 바 있습니다.
4. 인수합병(M&A)을 전략적으로 활용함
기술 산업에서 대형 M&A는 규제 심사를 받을 가능성이 높지만, 대부분의 거래는 결국 경쟁을 촉진하고 소비자 가격을 낮추는 결과를 가져옵니다.
베인의 분석에 따르면, 2005년부터 2020년까지 5대 기술 기업이 수행한 M&A 거래 중 72%는 경쟁을 강화하고 가격을 인하하는 효과를 보였습니다. 특히 생성형 AI 모델 훈련과 같이 대규모 자원이 필요한 분야에서는 대기업만이 감당할 수 있는 자금력과 인재 확보 능력이 돋보입니다.
5. 생태계와 파트너십을 구축함
파괴적 혁신을 중심으로 생태계를 조성하면, 다른 기업들이 해당 플랫폼을 기반으로 수익을 창출할 수 있도록 유도할 수 있습니다.
이는 연구개발 비용을 분산시키고, 파트너들이 자사 비즈니스에 기여할 수 있는 혁신을 개발할 가능성을 높입니다. 아마존웹서비스(AWS)는 수많은 스타트업과 기업을 지원하는 광범위한 생태계를 구축함으로써 클라우드 서비스 경쟁력을 한층 강화한 사례로 평가됩니다.
기술 발전 속도가 더욱 빨라지는 오늘날, 가장 가치 있는 기술 기업들은 변화와 파괴적 혁신을 능동적으로 수용하며 시장 가치를 창출하고 있습니다.
기존 강자와 신생 기업 모두 다음 혁신이 어떤 방식으로 핵심 사업을 흔들 수 있을지를 미리 인식하고, 그에 따른 전략을 수립해야 할 시점입니다.
핵심 요약
► 기술 산업의 변화율은 다른 산업보다 높으며, 보통 상위 25개 기술 기업 중 절반은 10년마다 순위권에서 탈락하는 것으로 나타났습니다.
► 최근 가장 가치 있는 기술 기업들은 놀라운 회복력을 보이며 오랜 기간 상위 자리를 유지하고 시장 점유율을 확대해 왔습니다.
► 이들의 성공은 파괴적인 트렌드를 포착하고 이를 확장 및 상업화하는 능력에 기반하며, 이로 인해 '승자 독식'의 시장 구조를 형성하고 있습니다.
► 컴퓨팅 파워, 연결성, 데이터와 같은 막대한 자원을 요구하는 혁신 환경 속에서 이러한 기업들은 뚜렷한 경쟁 우위를 확보하고 있는 것으로 평가됩니다.
Bain & Company가 발행한 "Technology Report 2024" 내용의 일부를 번역하고 정리한 포스팅입니다.
자세한 내용은 Bain & Company의 리포트 원문을 살펴봐 주세요.
